LA BATALLA ESTRATÉGICA AMAZON vs WALMART. “Informe Amazon 2019”

(extracto del capítulo dedicado a la “batalla” estratégica entre Amazon y Walmart en mi Libro Informe Amazon 2019, que se publicará en el primer trimestre de 2019)

Una de las batallas estratégicas más interesantes de la historia del Retail es la que se está fraguando en Estados Unidos entre Amazon (representante del “nuevo Retail”), y Walmart (estandarte del “Retail histórico”). Habitualmente vemos noticias sobre este “combate” en los medios especializados, pero leemos muy poco de la evolución de las estrategias de ambas en las revistas especializadas. Y eso es realmente lo interesante de este duelo. Conviene observar lo que está sucediendo con la mirada en el retrovisor: solo si entendemos la evolución estratégica en los últimos 1200 días, entenderemos lo que va a suceder.

Walmart no solo está resistiendo, si hablamos puramente de negocios de Retail, está ganando.

Conclusiones:

  1. El modelo de negocio de Walmart es mucho más sólido que el de Amazon. Y la historia es la que es: Walmart en 2017 ganó más dinero del que Amazon ha ganado en 23 años: 

 

2.  Walmart es un retailer con alma de retailer,  Amazon es una empresa que comenzó de retailer, sin alma de retailer, y que cada vez más generará ahorros más allá del Retail. Estamos comparando un retailer puro con una empresa indefinida:

Fuente: estados anuales de Amazon

 

3. Amazon sabe que la batalla con Walmart en la conquista del mercado de la distribución de alimentos está muy complicada, y en contra de lo que nos venden a menudo las revistas especializadas, tanto Walmart como Amazon saben que los primeros dominarán el sector durante la próxima década.

Miren, en el supuesto más optimista, se estima que las ventas de alimentos online en US rozarán los 30 mil millones $ . En 2017, Wal-Mart tenía una participación del 26 por ciento de los 800 mil millones de dólares que movía el sector de la distribución de alimentos en USA.   Y además, ya les adelanto que a partir de 2019 será también el líder en la venta online de alimentos en USA, simplemente hay que analizar su estrategia en 2018 para entender que será así.

Los titulares dicen una cosa, la realidad dice otra: Amazon seguirá estando a años luz de Walmart en la distribución de alimentos, salvo que compre varias grandes cadenas de supermercados que al menos supongan el 20% actual de cuota de mercado en US, lo cual es altísimamente improbable.

 

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Fuente: Statista

Y aquí tiene un problema Amazon, ya que si quiere ser líder global del Retail tiene que controlar la distribución de moda y de alimentos. La primera lo conseguirá, la segunda no en el corto plazo.

 

 

Acudamos a los números para entender mejor mis conclusiones:

 

  1. REVENUES

La evolución de Walmart en los últimos 4 años ha sido bastante lineal, Y en 2018 (año natural), superará la mítica barrera de los 500 mil millones de dólares. El efecto Amazon ha sido nulo en la evolución de sus ventas. Pero lo mismo ha sucedido con muchos de los grandes retailers como son Kroger, o Home Depot

Walmart en los años fiscales 2014-2015-2016-2017-2018 habrá generado casi 2.5 trillones a la economía mundial, y básicamente de negocios Retail.  Eso es casi el doble del PIB de España.  Amazon habrá generado unos 725 mil millones dólares, pero parte de ellos habrán sido generados por negocios no Retail, como puede ser subcripciones prime members, publicidad, o AWS.

 

2- GASTOS OPERATIVOS

Los gastos operativos de Amazon son, porcentualemente, mucho más altos que los de Walmart

3- RENTABILIDAD

El modelo de negocio de Walmart es mucho más rentable (¡hasta ahora¡) que el de Amazon. Está por ver la evolución en los próximos años. Amazon empieza a ser rentable en algunos apartados, pero en sus negocios de Retail, globalmente, siguen siendo deficitarios .

 

Ahora bien, en el caso de Walmart, el problema no es tanto la cuota de mercado, como nos indican habitualmente, sino el margen: la trasformación digital de sus negocios y el viaje a la omnicanalidad que le asegure una “década brillante” les ha hecho invertir muchísimo, y además están conteniendo los precios venta al público para ser lo más competitivos posibles. Resultado: Walmart históricamente nunca bajó del 3% en márgenes netos, y sin embargo este año, está rozando el 1%:

 

 

perdiendo d Sin embargo en el caso de Amazon, el margen está subiendo velozmente. Pero ese margen viene de negocios no Retail básicamente.

Autor: Laureano Turienzo. Consultor internacional.

Ver reporte de actividad 2018. pinchar en el link:

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